العقود الآجلة | Futures Contract

0

لا يمكنك التنبؤ بالمستقبل، ولكن يمكنك محاولة التنبؤ به – أو التحوط – كم ستكلف بعض السلع عند وصولها؟. يُلزم العقد الآجل المشتري باستلام سلعة في تاريخ محدد. على الطرف الآخر من العقد، يكون البائع مسؤولاً عن تسليم هذه العناصر بسعر محدد.

يتم شراء وبيع العقود الآجلة على مجموعة واسعة من السلع والعملات وأسعار الفائدة والمؤشرات، وهي جزء كبير من الصناعة المالية. تم تداول أكثر من 29 مليار عقد آجل في عام 2021 ، وفقًا لبيانات من اتحاد صناعة العقود الآجلة (FIA).

ما هي العقود الآجلة؟

العقد الآجل هو عقد لشراء أو بيع أداة أساسية مع تنفيذ مؤجل. قد تكون الأداة الأساسية أو المرتبطة أي شيء تقريباً: الأسهم والسلع والعملات.

يختلف سعر العقود الآجلة حسب حالة السوق. يتحمل المشتري والبائع للعقد الآجل الالتزام بالوفاء بالعقد في التاريخ المتفق عليه. قد تتغير قيمة الأصل نفسه بحلول ذلك الوقت، لكنها لا يمكن أن تؤثر على شروط الصفقة.

الية عمل العقد الآجل؟

عندما يدخل المتداول في عقد آجل، فإنه يحدد قيمة الأصول المتداولة في البورصة وتاريخ انتهاء الصلاحية الذي سيتم فيه تنفيذ العقد. إذا كان سعر الأصل المشترى أعلى مما حدده المتداول عند إنشاء العقد، فسيحصل على ربح.

نظراً لأن العقود الآجلة هي مشتقات، لا يمكن للمتداول شراء الأصل فحسب، بل يمكنه أيضاً بيعه. في الحالة الأخيرة، سيربح المتداول إذا كان سعر البيع أعلى من سعر الأصل في وقت انتهاء صلاحية العقود الآجلة.

العقود الآجلة هي عقد بين طرفين، ولكن بمشاركة البورصة. تحدّد البورصة، بصفتها منظماً للتداول، متطلبات العقود وتضمن الالتزام بالمواصفات.

أنواع العقود الآجلة

  • العقود الآجلة المالية هي عقود مرتبطة بشراء وبيع ورقة مالية أو مؤشر. أمثلة على الأدوات المالية التي يمكن إبرام العقود المالية الآجلة لها هي S&P 500 ومؤشرات NASDAQ وسندات الخزانة طويلة وقصيرة الأجل والأوراق المالية. لاستخدام العقود المالية الآجلة في التداول، يجب أن تفهم أولاً كيفية تداول الأسهم.
  • العقود الآجلة للعملات هي عقود يتم بموجبه شراء أو بيع عملة بسعر ثابت معين مع التسليم بعد فترة زمنية معينة.
  • عقود الآجلة للطاقة هي عقد لكسب الدخل عند شراء وبيع الوقود ومنتجات الطاقة مثل النفط الخام والغاز.
  • العقود الآجلة للمعادن هي عقد يتيح للمتداولين الوصول إلى سوق المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم.
  • عقود الحبوب الآجلة هي عقد بين المشتري والبائع لشراء أو بيع الحبوب مثل الذرة والشوفان وفول الصويا والقمح. يتم تداول عقود الحبوب الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME).
  • يتم تداول العقود الآجلة للماشية في بورصة شيكاغو التجارية أيضاً وتشمل الماشية ولحم الخنزير والفروج والديك الرومي وغيرها.
  • يتم تداول العقود الآجلة للـطعام & الألياف أيضاً في بورصة شيكاغو التجارية وتشمل الكاكاو والقهوة والقطن وعصير البرتقال والسكر وغيرها.

أنواع العقود الآجلة

إيجابيات وسلبيات تداول العقود الآجلة

بالطبع العقود الآجلة لديها مخاطر وكلك مميزات مثلها مثل اي طريقة استثمارية:

إيجابيات العقود الآجلة

  • يمكن للمستثمرين استخدام العقود الآجلة للمضاربة على اتجاه سعر الأصل الأساسي.
  • يمكن للشركات التحوط من أسعار عملاتها التي تبيعها لحماية نفسها من التقلبات السلبية في الأسعار.
  • المدخرات على الدفعة المقدمة. قد تتطلب العقود الآجلة دفع جزء فقط من مبلغ العقد.
  • يوفر تداول العقود الآجلة الفرصة لزيادة الرافعة المالية لأدوات معينة، مثل العملات الرقمية.

سلبيات العقود الآجلة

  • العقود الآجلة هي أدوات عالية المخاطر للغاية لأنها عادة ما يتم تداولها فقط برافعة مالية أعلى من 100، علاوة على ذلك، هناك احتمال أن يصبح سعر العقود الآجلة سالباً.
  • هناك احتمال لخسارة مزايا السعر المربح. هناك العديد من العوامل التي تؤثر على أسعار العقود الآجلة: من حالة الاقتصاد الأجنبي والمحلي إلى الوضع في الشركات الفردية التي تصدر الأوراق المالية وحتى الطقس.
  • هناك احتمال تكبد خسائر فادحة. أولاً، لأن مدة العقد محدودة، وثانياً، بسبب اختلاف عمليات شطب المارجن: عليك إما تمويل حسابك أو إغلاق مركزك. هذا هو السبب في أنه يجب عليك دائماً أن تحدد لنفسك بوضوح مبلغ المال للتداول، والذي أنت على استعداد لإنفاقه.

كيف يتم تداول العقود الآجلة؟

يمكن تداول العقود الآجلة من قبل كل من المشاركين المحترفين في السوق والمستثمرين من القطاع الخاص عن طريق الاتصال بالوسيط. هناك عدة استراتيجيات لتداول العقود الآجلة؛ تعتمد على الأهداف التي يسعى المتداول لتحقيقها.

  • تحوط المخاطر. يمكن أن تساعد العقود الآجلة في تأمين مالك الأصل ضد التغيرات السلبية في الأسعار لأنها تحدد السعر ولا تتطلب الدفع الفوري لمبلغ المعاملة بالكامل. علاوة على ذلك، لا يتم استخدام التحوط فقط مع الأوراق المالية، ولكن أيضاً مع الأصول الحقيقية، مثل إمدادات المواد الخام، أو أزواج العملات.
  • تتضمن إستراتيجية تداول العقود الآجلة هذه إجراء صفقات متعددة الاتجاهات في العقود الآجلة بحيث يتم تحقيق ربح من الفرق في سعر البيع والشراء. يمكن أن تحدث المراجحة في أوقات مختلفة أو على منصات مختلفة.

في جميع الحالات، يمكن للمتداول فتح صفقات طويلة أو قصيرة.

  • تركز المراكز الطويلة على احتمالية النمو في قيمة الأصول الآجلة، والأهم من ذلك، العقود الآجلة نفسها. يشتري المتداول العقود الآجلة لتسليم الأصل، ومع ارتفاع قيمة العقود الآجلة، يمكنه بيعها دون انتظار انتهاء العقد.
  • تتضمن المراكز القصيرة تكهنات على عكس ذلك. في لحظة التوقعات غير المواتية، يبيع المتداول عقوده الآجلة وينتظر انخفاض قيمتها أكثر، ثم يشتريها مرة أخرى بسعر أقل، مستفيداً من الفرق بين البيع والشراء.

للحصول على فهم أعمق لاستراتيجيات المتداول بشأن العقود الآجلة والمستقبلية، ينبغي التعرف على التبييت والسواب.

أين يتم تداول العقود الآجلة؟

تقع بورصات العقود الآجلة العالمية في شيكاغو (بورصة شيكاغو التجارية، مجلس شيكاغو للتجارة)، نيويورك (بورصة نيويورك التجارية)، لندن (بورصة لندن الدولية للعقود الآجلة والخيارات المالية، LME). بورصات العقود الآجلة الرئيسية الأخرى هي Eurex، والبورصة الفرنسية الدولية للعقود الآجلة (MATIF)، وبورصة سنغافورة (SGX)، والبورصة الأسترالية (ASX).

يمكن الوصول إلى بورصات العقود الآجلة الأجنبية بمساعدة وسيط مثل وسيط التداول المرخص FBS.

العقود الآجلة مقابل العقود المستقبلية

المستقبلي هو عقد مؤجل مع التزامات منصوص عليها. هناك عدد من الاختلافات الأساسية بين العقود الآجلة والمستقبلية:

  • يتم عقد العقود المستقبلية دائماً للأصل الحقيقي: المواد الخام والعملة والأوراق المالية. يمكن إبرام العقود الآجلة للمؤشرات أو أسعار الفائدة.
  • لا تحدد العقود المستقبلية شروط التسليم وقيمة العقد فحسب، بل تحدد أيضاً شروط أخرى، بما في ذلك الأصل نفسه. وهذا يعني أن العقود الآجلة أكثر توحيداً.
  • المستقبلية هي معاملة خارج البورصة، بينما لا يمكن إبرام العقد الآجل إلا في البورصة.
  • لا يتم التأمين على العقود المستقبلية ضد فشل التسليم، بينما يتم تنظيم العقود الآجلة من قبل غرفة تبادل المعلومات.

أمثلة على العقود المستقبلية

تنقسم العقود إلى نوعين حسب طبيعة الوفاء بالالتزامات.

  • تشير العقود المستقبلية القابلة للتسليم إلى أن العقد يستند إلى أصل يجب شحنه ودفع ثمنه في نهاية العقد. أي إذا كانت العقود الآجلة تعني تسليم 1000 برميل من النفط في تاريخ معين، فإن هذا النوع من العقود يسمى عقد آجل قابل للتسليم.
  • يمكن إبرام العقود الآجلة التي يتم تسويتها نقداً لأي أصول، بما في ذلك المؤشرات وأسعار الفائدة وأي شيء آخر لا يمكن شحنه أو لمسه. في مثل هذه الحالة، هناك إعادة حساب للأرباح والخسائر في نهاية العقد. تسمح الطبيعة غير الملموسة للعقود الآجلة باستخدامها لتأمين المخاطر في سوق الأوراق المالية.

فهم مخاطر العقود الآجلة

تأتي جميع الاستثمارات مع درجة من المخاطرة، ولكن تداول العقود الآجلة يمكن أن يكون مسارًا غادرًا للغاية للمستثمرين الأفراد ذوي المعرفة المحدودة بكيفية عمل العقود الآجلة.

المخاطر الرئيسية لتداول العقود الآجلة:

  • الرافعة المالية: سيسمح الوسطاء للعملاء بتداول العقود الآجلة على الهامش ، مما يسمح لك فعليًا باقتراض الأموال لوضع رهانات أكبر. إذا لم ينجح هذا الرهان ، فأنت في مأزق للحصول على مبلغ من المال أكبر مما قد تكون مستعدًا للدفع.
  • تقلبات الأسعار: تتمثل المخاطر الرئيسية لمتداولي العقود الآجلة في أن الأصل الأساسي الذي يمتلكونه في العقد الآجل عند التحركات في الاتجاه المعاكس لتجارتهم.
  • العقود الآجلة للعملات المشفرة: مع وصول صناديق العملات المشفرة الجديدة إلى السوق ، يرجى العلم أن هذه المقتنيات تتكون إلى حد كبير من العقود الآجلة – وليس العملات المشفرة الأساسية. يعني مستوى التقلب الشديد أنه من المؤكد أن تؤدي إلى تفاوتات كبيرة في الأداء.

العقود الآجلة مقابل الأسهم

تختلف العقود الآجلة والأسهم كثيرًا عن بعضها البعض. العقد الآجل هو أداة مشتقة تستمد قيمتها من سعر بعض الأصول الأساسية مثل سلعة أو مؤشر سوق. من ناحية أخرى، يمثل السهم حصة ملكية في عمل حقيقي وتأتي قيمته من الأرباح المستقبلية والتدفقات النقدية المتوقع أن تولدها الشركة. ليس للسهم تاريخ انتهاء صلاحية، في حين أن العقد المستقبلي ليده تاريخ صلاحية.

العقود الآجلة مقابل الخيارات

غالبًا ما يتم وضع العقود الآجلة والخيارات في نفس المجموعة عند مناقشة الاستثمارات، حيث إن كلاهما متجذر في سيناريوهات سعر ماذا لو. ومع ذلك، هناك فرق حاسم بين الاثنين. عقود الخيارات مطابقة لاسمها: صاحب الحق لديه الخيار في اختيار ممارسة خيار الشراء أو البيع. من ناحية أخرى  يجب تنفيذ العقود الآجلة. لا يملك أي من الطرفين القدرة على رفض العقد.

الخلاصة

تمنح العقود الآجلة المتداولين أدوات متقدمة للتداول في الأسواق المختلفة. هذه الأدوات مفيدة لإدارة المخاطر. ومع ذلك، بالنسبة للمبتدئين الذين لا يفهمون هيكلية السوق، قد تبدو العقود المستقبلية معقدة. إذا كنت تريد تعلم كيفية التداول من نقطة الصفر، فمن الأفضل أن تبدأ بأدوات بسيطة ومفهومة، والانتقال إلى المشتقات فقط عندما تظهر نتائج تداول إيجابية. يمكن أن تكون إمكانية زيادة دخلك من خلال استخدام الرافعة المالية جذابة وكارثية على حد سواء للمتداولين عديمي الخبرة.

اترك تعليق

يرجي التسجيل لترك تعليقك

شكرا للتعليق