خيار الخنق القصير | Short Strangle Option

0

ما معني خيار الخنق القصير؟

الخنق القصير Short Strangle هي إستراتيجية خيارات بإمكانية ربح محدودة ومخاطر غير محدودة بشروط، بناءً على تقلبات البيع. يكون استخدام مثل هذه الإستراتيجية منطقياً عندما يتوقع المتداول أن السعر لن يتغير كثيراً قبل الانتهاء. في هذه الحالة، يتلقى بائع الخيارات فرق سعر، لكنه لا يفي بأي التزامات ولا يتكبد أي خسائر مرتبطة به.

المِيزة هي أن بائع الخيارات في استراتيجية الخنق القصيرة يتلقى دفعة واحدة ربح خيار مزدوج لخيارين موجهين بشكل مختلف. بالإضافة إلى إمكانية الربح في حال عدم وجود أي تقلبات ملحوظة في الأسعار.

شرح إستراتيجية خيار الخنق القصير

تتمثل إستراتيجية الخنق القصير في بيع خيارات الشراء والبيع بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بأسعار مضاربة مختلفة. وهي تعمل على النحو التالي: تقوم ببيع خيارات الشراء بسعر مضاربة معين ثم بيع عدد مماثل من خيارات الشراء بسعر مضاربة مختلف. يجب أن يكون تنفيذ خيار الشراء أكبر من تنفيذ خيار البيع. جميع الخيارات لها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.

لنأخذ مثالاً عن الخنق القصير. لنفترض أن سعر خيار الشراء هو 25$ وسعر التنفيذ 100$. يبلغ سعر خيار البيع 15$ وسعر التنفيذ 90$. إجمالي السعر 40$ (25$+ 15$). وبالتالي، فإن نقطة التعادل الأولى تكون عند 140$ (100$ + 40$)، والثانية هي 50$ (90$ – 40$)، على التوالي. إذا ظل الأصل في النطاق السعري من 50$ إلى 140$، فسنحقق ربحاً قدره 4000$ (40$ * 100$). وسنخسر المال إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق السعري.

بشكل عام في حالة الخنق، يتخذ المتداول خيارات في كلا الاتجاهين لتحركات الأسعار المحتملة. في حالة الخنق الطويل ، يعتقد المتداول أن السعر سيتحرك بشكل كبير، لكنه غير متأكد من الاتجاه. يشتري المتداول خيار شراء (الحق في الشراء بسعر معين) أعلى من السعر الحالي ويشتري في نفس الوقت خيار بيع (الحق في البيع بسعر معين) أقل من السعر الحالي – على نفس الورقة المالية الأساسية، بنفس الشيء تاريخ إنتهاء الصلاحية. في خنق قصير، يعتقد التاجر أن السعر سيبقى ضمن نطاق الأسعار. يبيع المتداول خيار شراء عند أعلى سعر في النطاق ويبيع أيضًا خيار بيع عند الحد الأدنى.

ما هي احتمالية الربح والخسارة في استراتيجية الخيار الخانق؟

نظرًا لعدم وجود حد أعلى لمدى ارتفاع سعر السهم، فإن احتمالية ربح الخنق الطويل هي نظريًا غير محدودة ، بسبب خيار الشراء الطويل. بشكل أكثر واقعية، فإن الربح المحتمل في الاتجاه الصعودي هو الفرق بين الحد الأقصى للسعر الذي تعتقد أن السهم سيرتفع وقيمة الإضراب الخاصة بك، مطروحًا منه تكلفة الأقساط. هناك أيضا إمكانية الربح على الجانب السلبي. الحد الأقصى للربح الذي يمكنك تحقيقه من البيع الطويل يحدث إذا انخفض سعر السهم إلى الصفر. لذلك، فإن الحد الأقصى للجانب السلبي هو الفرق بين الحد الأقصى للسعر الذي تعتقد أن السهم سينخفض ​​فيه وسعر التنفيذ، مطروحًا منه تكلفة الأقساط.

كما هو الحال مع أي عقد خيارات تم شراؤه ، فإن أقصى خسارة محتملة هي في الأساس تكلفة الخيارات. في حالة بقاء سعر السهم بين أسعار الإضراب لخيارات الشراء والبيع ، فإن كلا الخيارين ينتهي بهما الأمر بلا قيمة. ولكن ، نظرًا لأنك لست ملزمًا بممارسة خيار ما ، فهناك مخاطر محدودة – لا يمكنك أن تخسر أكثر من تكلفة شراء الخيارات.

في حالة الخنق القصير، يتم عكس الوضع. الربح الأقصى هو الأقساط. الحد الأقصى للخسارة هو نظريًا غير محدود على خيار الشراء وهو سعر السوق للسهم في خيار البيع.

اترك تعليق

يرجي التسجيل لترك تعليقك

شكرا للتعليق