ما هو عائد السبريد Z/G؟

0

في سوق الفوركس، تعتبر مصطلحات مثل السبريد وعائد السبريد من المصطلحات الهامة التي يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بها. واحدة من أهم الأدوات المالية في سوق العملات الأجنبية هي السبريد. يعتبر السبريد الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب لزوج العملات. ومن بين أنواع السبريد المختلفة المتاحة، يتميز سبريد Z/G بطريقة تحديد السعر وعائد السبريد الخاص به. في هذا المصطلح، سنلقي الضوء على مفهوم عائد السبريد Z/G وكيف يمكن للمتداولين الاستفادة منه.

حاسبة عائد السبريد

عادة ما يكون لصكوك أو سندات الدين، التي تملك خصائص مختلفة (تاريخ الاستحقاق / تصنيف الائتمان أو المخاطرة) عوائد مختلفة. لفهم معنى yield spread ، دعنا نأخذ عوائد السندات كمثال ونحلل المخاطر المرتبطة بها. عائد سندات هو معدل الفائدة التي يحصل عليه حاملو هذه السندات حتى تاريخ استحقاقها، و في أثناء ذلك يتسلمون دفعات النقدية حسب قيمة تلك الفائدة في مواعيد محددة. مخاطر الاستثمار في السندات تشمل العجز عن السداد وتراجع أسعار الفائدة و ارتفاع معدلات التضخم وغيرها.

يمكننا تقسيم مقاييس عائد السبريد إلى السبريد الاسمي (G-spread)، والسبريد المحرف (I-spread)، و زيرو سبريد (Z-spread)، والسبريد المعدل حسب الخيار (OAS).

ما هو تعريف السبريد؟

عند التداول في سوق العملات الأجنبية، يشير مصطلح السبريد إلى الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب لزوج العملات. يتم قياس السبريد بوحدة النقاط أو البيب (pip) وهو أصغر وحدة تغيير في سعر العملة. يعتبر السبريد جزءًا من تكلفة التداول، حيث يجب على المتداول دفع السبريد عند فتح وإغلاق المركز.

G-spread

يُعبِّر السبريد الاسمي (G-spread) عن الفارق بين عائد سندات الخزينة وعائد سندات الشركات ذات تاريخ الاستحقاق نفسه. تملك سندات الخزينة نسبة خطر افتراضية مساوية للصفر، وبالتالي فإن الفرق بين سندات الخزينة وسندات الشركات يعبّر عن الخطر الافتراضي. يمكن حساب السبريد الاسمي (G-spread) من خلال الصيغة الرياضية التالية:

السبريد الاسمي (G-Spread) = عائد سندات الشركات – عائد السندات الحكومية

I-spread

يعبر السبريد المحرف (I-spread) عن الفرق بين عائد السندات ونسبة السواب. يمكننا استخدام «LIBOR» كمثال، حيث يعبر عن الفرق بين عائد السندات ومنحنى القياس. إذا ارتفع «I-spread»، يرتفع الخطر الائتماني بدوره. يكون «I-spread» عادة أقل من «G-spread».

Z-spread

يعرف هذا النوع من السبريد كذلك بـ زيرو سبريد. يتم إضافة «Z-spread» إلى كل سعر فائدة حالي لجعل القيمة الحالية للتدفقات النقدية للسند مساوية لسعر السند.

السبريد المعدل حسب الخيار (OAS)

يتم حساب السبريد المعدل حسب الخيار (OAS) من خلال طرح قيمة خيار الاتصال (call option) من الزيرو سبريد (Z-spread). من المعروف أيضا أن هناك مصطلحًا في سوق الفوركس يعرف بـ ”السبريد“. ويمثل قيمة العمولة التي تدفعها لشركة الوساطة. السبريد في سوق الفوركس هو الفرق بين سعر الشراء و سعر البيع .

عائد السبريد Z/G وكيفية استخدامه في التداول

عائد السبريد هو مفهوم مهم في سوق الفوركس يعطي للمتداولين فكرة عن كفاءة السوق وقدرتها على تحمل السبريد. واحدة من أدوات عائد السبريد هي عائد السبريد Z/G، والذي يعتبر مقياسًا للسبريد بالنسبة إلى السعر الحالي لزوج العملات.

العوامل المؤثرة على عائد السبريد Z/G

يتأثر عائد السبريد Z/G بعدة عوامل، بما في ذلك:

  1. حجم التداول: يمكن أن يتأثر عائد السبريد Z/G بحجم التداول في السوق. عندما يكون هناك حجم تداول كبير، قد ينخفض عائد السبريد Z/G.
  2. السيولة: تعتبر السيولة أحد العوامل الرئيسية في تحديد عائد السبريد Z/G. عندما تكون السيولة عالية، يمكن أن يكون عائد السبريد Z/G أقل.
  3. الفروق الزمنية: قد يتأثر عائد السبريد Z/G بـ الفروق الزمنية بين فتح وإغلاق الأسواق المالية المختلفة حول العالم.

استخدامات عائد السبريد Z/G

عائد السبريد Z/G له عدة استخدامات في عملية التداول. وفيما يلي بعض الطرق الشائعة لاستخدامه:

في تحديد الاتجاهات السعرية

يمكن استخدامه للمساعدة في تحديد الاتجاهات السعرية العامة لزوج العملات. عندما يكون Z/G منخفضًا، قد يشير ذلك إلى اتجاه صعودي، بينما عندما يكون عائد السبريد Z/G مرتفعًا، قد يشير ذلك إلى اتجاه هابط.

في تحديد نقاط الدخول والخروج

يمكن استخدامه لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة في عمليات التداول. عندما يكون عائد السبريد Z/G مرتفعًا، قد يكون هناك فرصة لفتح مركز بيع، بينما عندما يكون منخفضًا، قد يشير ذلك إلى فرصة لفتح مركز شراء.

في استراتيجيات التداول

يمكن أيضًا استخدام عائد السبريد Z/G في تطبيق استراتيجيات التداول المختلفة. يمكن استخدامه لتحديد فترات التداول الأكثر فعالية واستخدامه كمؤشر لإدارة المخاطر وتحديد أحجام المراكز.

كيفية حساب عائد السبريد Z/G

يمكن حساب  Z/G عن طريق قسمة قيمة السبريد على سعر العرض الحالي لزوج العملات وضربها في 100 للحصول على النسبة المئوية. الصيغة تكون على النحو التالي:

عائد السبريد Z/G = (قيمة السبريد ÷ سعر العرض) × 100

مزايا عائد السبريد Z/G

عائد السبريد Z/G يأتي مع العديد من المزايا للمتداولين، بما في ذلك:

  1. مؤشر لكفاءة السوق: يمكن أن يعطي عائد السبريد Z/G للمتداولين فكرة عن كفاءة السوق ومدى قدرتها على تحمل السبريد.
  2. إدارة المخاطر: يمكن استخدام عائد السبريد Z/G كمؤشر لإدارة المخاطر وتحديد أحجام المراكز الملائمة.
  3. تحديد الفرص التداولية: يمكن استخدام عائد السبريد Z/G لتحديد فرص التداول المحتملة ونقاط الدخول والخروج المناسبة.

التحذيرات والاعتبارات

عند استخدام عائد السبريد Z/G في عملية التداول، يجب مراعاة بعض التحذيرات والاعتبارات، بما في ذلك:

  1. التأثير المحتمل على الرافعة المالية: يمكن أن يؤثر  على الرافعة المالية التي يستخدمها المتداول. ينبغي على المتداولين أخذ ذلك في الاعتبار عند اتخاذ قرارات التداول.
  2. الاعتماد على المؤشرات الفردية: ينبغي على المتداولين عدم الاعتماد بشكل كامل على عائد السبريد Z/G وحده في عملية اتخاذ القرارات التداولية. يجب أن يتم استخدامه كأداة إضافية مع تحليل شامل للسوق.
  3. التحليل الفني: ينبغي استخدام عائد السبريد Z/G كجزء من التحليل الفني الشامل لتحديد فرص التداول واتخاذ قرارات التداول.
اترك تعليق

يرجي التسجيل لترك تعليقك

شكرا للتعليق